Achtung Realzinsfalle – der große Unterschied zwischen nominal und real

Das klingt erst einmal gut. Doch spätestens beim Blick auf die aktuellen Teuerungsraten dürfte die Freude bei unserem Sparer wieder verfliegen. Denn real, also unter Berücksichtigung der allgemeinen Preissteigerung, kann er sich trotzdem weniger leisten als noch ein Jahr zuvor. Der Wert des Geldes hat sich im vergangenen Jahr nämlich laut offiziellem Verbraucherpreisindex um 6,9 Prozent verringert. ‌^[1] Der Realzins, der für den Vermögensaufbau entscheidend ist, beträgt somit minus 3,9 Prozent. Die Kaufkraft des gesparten Geldes ist also binnen eines Jahres geringer geworden anstatt größer. Für die 5.000 Euro kann sich unser Sparer nach Ablauf des Jahres nur noch Waren im Gegenwert von 4.805 Euro leisten. Das Tückische daran: Weil dieser Prozess meist schleichend erfolgt, fällt er vielen Menschen nicht groß auf.

Der Bierpreisindikator gibt zu denken

Wie sehr die Teuerung an der Kaufkraft zehrt, zeigt sich eindrucksvoll an der Bierpreisentwicklung auf dem Münchner Oktoberfest. Die kennt seit Jahrzehnten mit wenigen Ausnahmen nur eine Richtung: nach oben. Allein in den vergangenen zehn Jahren verteuerte sich der Liter Bier um 40 Prozent auf 13,80 Euro.

Aufwärts immer, abwärts nimmer

Höchstpreis für eine Maß Bier auf dem Münchner Oktoberfest (in Euro)

Nach der pandemiebedingten Pause machte der Bierpreis auf dem Oktoberfest 2022 einen kräftigen Satz nach oben. Aber schon in den Jahren zuvor zeigte die Tendenz eindeutig nach oben.

_{Quelle: https://de.statista.com/statistik/daten/studie/272209/umfrage/bierpreisentwicklung-auf-dem-oktoberfest-in-muenchen/, Stand 15.5 2023}

Tagesgeld meist ein schlechtes Geschäft

Dass Tagesgeld die Inflation nicht ausgleicht, sondern im Gegenteil Sparern reale Kaufkraftverluste beschert, ist keine Ausnahme, sondern die Regel. Das zeigen Daten der Deutschen Bundesbank, die bis in das Jahr 2003 zurückreichen.

Tagesgeld als Vermögensvernichter

Realzinssätze seit 1.1.2003 für Bankeinlagen privater Haushalte mit täglicher Fälligkeit in Prozent

Die Zeiten, in denen Anleger mit Tagesgeld eine positive reale Rendite erzielen konnten, waren in den vergangenen zwei Jahrzehnten rar gesät. Die Inflation hat besonders in der jüngsten Zeit Anlegern unter dem Strich hohe reale Vermögensverluste beschert.

_{Quelle: https://www.bundesbank.de/de/statistiken/geld-und-kapitalmaerkte/zinssaetze-und-renditen/realzinssaetze-auf-bankeinlagen/realzinssaetze-auf-bankeinlagen-772412, Stand 15.5.2023}

Eine einfache Möglichkeit, mit Aktien mehr aus seinem Ersparten rauszuholen, bietet das Fondssparen, bei dem man monatlich eine bestimmte Summe investiert. Je nach Risikoneigung kann sich jeder Anleger den für ihn passenden Fonds aussuchen. Ein Aktienfonds investiert nicht nur in eine, sondern in viele Aktien. Durch diese breite Streuung kann das Risiko verringert werden. Eine Garantie für einen positiven realen Wertzuwachs gibt es zwar auch hier nicht. Aber: Ohne Aktien dürfte ein realer Vermögenszuwachs aktuell nur schwer zu erzielen sein.^[4]

Risiken:

• Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursschwankungen
• Ggfs. Wechselkursrisiko
• Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/ der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein
• Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der
  Kunde den Anteil erworben hat