DWS Deutschland LC
ISIN: DE0008490962 | WKN: 849096
Strategie
Anlagepolitik
Der Fonds investiert in substanzstarke deutsche Standardwerte (Blue Chips) aus dem DAX-Index unter flexibler Beimischung ausgewählter Small Caps und Mid Caps.
Einflussfaktoren
Entwicklung des deutschen Aktienmarktes (Standard- und Nebenwerte).
Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse
Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.
Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.
Morningstar Kategorie™
Aktien Deutschland
Morningstar Style-Box™
Marktkapitalisierung
Anlagestil
Steckbrief
| Finanzwetter letzte 3 Monate |
|
|---|---|
| Kategorie | Aktienfonds |
| Unterkategorie | Deutschland |
| Anlegerprofil | Wachstumsorientiert |
| Fondsmanager | Marcus Poppe |
| Fondsvermögen (in Mio.) | 3.285,85 EUR |
| Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 30.04.2024) |
|
| Lipper Leaders (Stand: 30.04.2024) |
|
Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür 1050,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Wertentwicklung (am 28.06.2024)
| Zeitraum | kumuliert | jährlich |
| 1 Monat | -2,94% | - |
|---|---|---|
| 3 Monate | -2,69% | - |
| 6 Monate | 3,33% | - |
| Laufendes Jahr | 3,09% | - |
| 1 Jahr | 7,01% | 7,01% |
| 3 Jahre | -4,04% | -1,36% |
| 5 Jahre | 19,3% | 3,59% |
| 10 Jahre | 58,72% | 4,73% |
| Seit Auflegung | 850,69% | 7,61% |
Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 28.06.2024)[1]
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 28.06.2023 - 28.06.2024 | 7,01% | 7,01% |
| 28.06.2022 - 28.06.2023 | 15,34% | 15,34% |
| 28.06.2021 - 28.06.2022 | -22,26% | -22,26% |
| 28.06.2020 - 28.06.2021 | 31,67% | 31,67% |
| 28.06.2019 - 28.06.2020 | -5,58% | -5,58% |
| 28.06.2018 - 28.06.2019 | -3,54% | -3,54% |
| 28.06.2017 - 28.06.2018 | -2,12% | -2,12% |
| 28.06.2016 - 28.06.2017 | 39,9% | 39,9% |
| 28.06.2015 - 28.06.2016 | -16,11% | -16,11% |
| 28.06.2014 - 28.06.2015 | 14,34% | 20,06% |
1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.
Grün dargestellte Werte sind ≥ 0, und rot dargestellte Werte sind < 0. Die Farben sind kein Indikator für die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Index.
Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: Thomson Reuters und ihre Lizenzgeber.
Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").
Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür 1050,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Größte Werte (Aktien) (Stand: 31.05.2024)[1]
| SAP SE (Informationstechnologie) | 8,60 |
|---|---|
| Allianz SE (Finanzsektor) | 8,30 |
| Infineon Technologies AG (Informationstechnologie) | 5,50 |
| Deutsche Post AG (Industrien) | 5,10 |
| Deutsche Telekom AG (Kommunikationsservice) | 4,80 |
| Adidas AG (Dauerhafte Konsumgüter) | 3,90 |
| Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen (Finanzsektor) | 3,50 |
| MTU Aero Engines AG (Industrien) | 3,40 |
| Mercedes-Benz Group AG (Dauerhafte Konsumgüter) | 3,40 |
| Deutsche Bank AG (Finanzsektor) | 3,30 |
Marcus Poppe
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Aktuelle Positionierung
Der Investitionsgrad des Fonds lag Ende des Monats bei etwa 111 %. Auf Sektorebene bleiben wir in den Sektoren Industrie und Technologie übergewichtet, in Immobilien und Versorgern untergewichtet. Das Engagement in Nebenwerten hoher Qualität lag zum Ende des Monats bei einem Portfolioanteil von etwa 28 %.
WeiterlesenAusblick
Im Juni werden wir unsere Kursziele für den DAX Index für 2025 überprüfen. Ohne größere makroökonomische Belastungen werden wir unser Ziel wahrscheinlich anpassen müssen. Strategisch bevorzugen wir weiterhin europäische gegenüber amerikanischen Aktien. 1) Anleihen bieten keine attraktiven Renditen mehr, es gibt nur wenig Bewertungsspielraum bei (US)-Aktien, während 2) das EPS-Wachstum in Europa und den USA in den kommenden Jahren angesichts der historisch hohen Gewinnspannen verhalten bleiben wird. Generell scheint im Sommer etwas mehr Vorsicht geboten. Das Wachstum in den USA verlangsamt sich, die Fed wartet ab, es gibt Wahlen, Konventionen, Konflikte, und das alles bei hohen Bewertungen und einer Fed Funds Rate von immer noch 5,5 %. Die Laune des US-Verbrauchers scheint trotz eines stetig wachsenden Bergs von Kreditkartenschulden und steigender Zahlungsausfälle weiterhin gut zu sein.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
Der Fonds lag um 33,93 Bp hinter seiner Benchmark CDAX UCITS Capped Net Return zurück. Bei den Sektoren stammten die wesentlichen positiven Beiträge aus dem Übergewicht im Technologiesektor. Die Performance des Sektors wurde durch Nvidias Gewinnbericht und den KI-Boom beflügelt, der keine Anzeichen einer Abschwächung zeigt. Ein negativer Beitrag kam aus dem Gesundheitssektor, in dem einige unserer Mid-Cap-Positionen wie Sartorius und Carl Zeiss Meditec besonders schlecht abschnitten. Bei den Einzeltiteln wirkte sich vor allem unser größtes Übergewicht Infineon Technologies positiv aus. Im Industriesektor setzte sich der Abwärtstrend der Sixt-Aktie fort.
WeiterlesenRückblick
Für die Märkte lief es sehr gut im Mai, dabei schnitten die USA mit einem Anstieg des S&P500 um 4,8 % besser ab als der Euro Stoxx 600, der um 2,6 % zulegen konnte. In den USA gab es mehrere restriktive Kommentare der US-Notenbank, die dafür plädierten, dass noch Zeit bleibe, um die Inflation in den Griff zu bekommen und entspannt Zinssenkungen durchzuführen. In Europa folgte die schwedische Riksbank der SNB mit der ersten Zinssenkung um 25 Bp seit mehr als acht Jahren, während die EZB voraussichtlich Anfang Juni nachziehen wird. Die Wirtschaftsdaten in Europa waren das genaue Gegenteil dessen, was wir im Mai in den USA gesehen haben, wo das Narrativ der sanften Landung an Fahrt gewinnt, da die Einkaufsmanagerindizes mit 52,3 ein 12-Monatshoch erreichten. DAX und CDAX waren im Mai mit 2,3 % bzw. 3 % im Plus, während MDAX und TecDAX nur knapp über 1 % zulegten. Der Small-Cap-Index SDAX entwickelte sich mit einem Plus von 4,5 % am besten. Schließlich ist die Verschlechterung der Marktbreite berichtenswert, insbesondere in den USA. Nur 36 % der S&P-Werte lagen am Monatsende über ihrem 50-Tage-Durchschnitt, wobei die sogenannten „Glorreichen Sieben“ die Rallye anführten. Nvidia allein war für die Hälfte des Anstiegs verantwortlich, und seine Marktkapitalisierung nähert sich nun der des gesamten deutschen Aktienmarktes!
WeiterlesenVorherige Kommentare
Aktuelle Positionierung
Trotz der weiterhin schwachen globalen Konjunktur richten wir das Portfolio auf einen konsumgetriebenen Aufschwung aus und erwarten eine Verbesserung der wirtschaftlichen Dynamik in der zweiten Jahreshälfte 2024. Uns sind ebenfalls die niedrigen Bewertungen von Small und Mid Caps und zyklischeren Unternehmen bewusst. Wir behalten die Gewichtung des Gesundheitssektors im Portfolio bei, da wir davon ausgehen, dass sich dieser Endmarkt bis zum nächsten Jahr verbessern wird. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Frühindikatoren die Talsohle erreichen und halten daher an unserer Barbell-Strategie fest. Die Stimmung in Bezug auf den deutschen Markt ist sehr schlecht, und selbst eine leichte Verbesserung könnte dem Markt helfen. Angesichts des Potenzials für eine weiche Landung auf der Verbraucherseite (wir erwarten einen Anstieg der Reallöhne ab dem 4. Quartal 2023), gehen wir davon aus, dass der Rückgang der Gewinnerwartungen nicht signifikant sein wird (im mittleren bis hohen einstelligen Bereich). Für eine fundamentalere Stützung des Marktes sind nach der jüngsten deutlichen Marktbewegung positive Überraschungen bei den Ertragszahlen erforderlich. Der wichtigste Treiber für die Wertentwicklung von Mid Caps dürften eine Lockerung der Geldpolitik der Zentralbanken und eine höhere Dynamik der Wirtschaft sein.
WeiterlesenRückblick
Die Märkte gaben im April nach, der deutsche CDAX verlor 257,38 Basispunkte.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
Im April verringerte sich der Wert des Portfolios um 366,87 Basispunkte (brutto). Die Benchmark des Portfolios sank um 257,38 Basispunkte. Der stärkste negative Treiber war Gesundheitswesen mit einem Beitrag von -80,44 Basispunkten. Technologie und Industrie brachten ebenfalls einen negativen Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds. Eine wesentliche Belastung für die Wertentwicklung des Portfolios bleibt die schwächere Entwicklung der Mid-Cap-Unternehmen.
WeiterlesenAktuelle Positionierung
Einige technische Indikatoren scheinen langsam ein überkauftes Niveau anzuzeigen. Der Markt notiert nun nahe an unserem Kursziel von 18.700 Punkten. Dennoch gibt es nach unserer Bottom-up-Einschätzung nach wie vor Argumente, die für eine Erhöhung des Indexniveaus sprechen. Wir sind weiterhin der Meinung, dass der Small- und Mid-Cap-Sektor im Vergleich zum Large-Cap-Sektor noch Aufholpotenzial hat. Dieses Marktsegment entwickelt sich seit geraumer Zeit schlechter als der breitere Markt. Eine solche schwächere Wertentwicklung hat in der Vergangenheit häufig zu interessanten Investitionsmöglichkeiten in diesem Bereich geführt. Die jüngsten Managementtreffen zeichneten ein uneinheitliches Bild für die kommenden Wochen. Die Zuversicht, die Erwartungen der Investoren und des Marktes erfüllen zu können, war gemischt. Die vorsichtigen Aussagen spiegeln die große Unsicherheit in Bezug auf das globale makroökonomische Umfeld wider. Obwohl wir ähnliche Umsatz- und Gewinntrends erwarten, halten wir europäische Aktien angesichts des enormen Bewertungsabschlags in Europa nach wie vor für attraktiver als US-Aktien. Zudem dürften die Anleiherenditen ihren Höhepunkt in diesem Zinszyklus erreicht haben und den Aktienmarkt weiter stützen. Im Laufe des Monats wurde das Nettoengagement des Fonds leicht auf 110 % erhöht.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
DWS Deutschland stieg um 3,4 % und lag damit hinter seiner Benchmark CDAX, die einen Anstieg um 67 Bp vollzog. Die größten positiven Beiträge in absoluten Zahlen brachten Allianz, SAP und Deutsche Bank. Die Aktien von SAP haben ein Indexniveau erreicht, das über unserer regulatorischen Obergrenze liegt, was bedeutet, dass wir aus technischen Gründen untergewichtet sind und die hervorragende Entwicklung der Aktie unsere aktive Wertentwicklung belastet. Positiv zu unserer Performance trugen unsere übergewichteten Positionen in Allianz, Amadeus Fire, MTU und Knorr Bremse bei, während unsere übergewichteten Positionen in Infineon und Boss sowie die Untergewichtung von Airbus und Rheinmetall (beide aus ESG-Gründen untergewichtet) unsere Wertentwicklung belasteten. Bei der Sektorallokation brachte das Übergewicht in Industrie einen schönen Beitrag, während das Übergewicht in Informationstechnologie die Wertentwicklung belastete.
WeiterlesenAusblick
In unserem Marktausblick 2024 hatten wir argumentiert, dass sich Aktienanleger nicht von einer vorübergehenden Konjunkturschwäche abschrecken lassen und stattdessen „das Licht am Ende des Tunnels“ sehen würden, da die Disinflation der Fed eine Zinssenkung ab Juni ermöglichen würde. In Kombination mit einer erneuten Beschleunigung des Gewinnwachstums im Jahr 2024 hatten wir ein aus unserer Sicht konstruktives Aktienmarktszenario mit hohen einstelligen Aktienrenditen in allen Regionen für das Kalenderjahr 2024 prognostiziert. Drei Monate später zeigt sich, dass wir mit unserer These zwar richtig lagen, unsere prognostizierten Indexziele aber viel zu konservativ waren. Hinzu kommt, dass die US-Wirtschaft nach unserer eigenen Einschätzung nicht mehr von einer Rezession bedroht ist und die KI-Innovation rasant voranschreitet. Wir haben daher unsere Indexziele angehoben und prognostizieren für die meisten Märkte bis März 2025 eine Gesamtrendite von ca. 5 % (S&P 5.300 / DAX 18.700), vor allem aufgrund eines höher angenommenen KGV-Multiplikators. Unsere EPS-Schätzungen für die nächsten 12 Monate sind jedoch seit dem letzten CIO-Day unverändert. Die Gewinne dürften in den Emerging Markets am stärksten wachsen, aber auch in Europa und Deutschland erwarten wir ein Gewinnwachstum von 5 %. Nur wenige Branchen weisen zyklische Gewinnrückgänge auf. Im Gegenteil, die meisten zyklischen Sektoren wie Industrie und zyklischer Konsum erzielen weiterhin Rekordgewinnmargen, was unserer Meinung nach keine Anhebung der Gewinnerwartungen rechtfertigt.
WeiterlesenRückblick
Es war nicht nur ein weiterer starker Monat für Aktien, in dem die meisten großen Indizes im Plus lagen. Vielmehr erwies sich das erste Quartal 2024 als das beste erste Quartal seit fünf Jahren für globale Aktien, getragen von der Hoffnung auf eine sanfte wirtschaftliche Landung in den USA, der Begeisterung für Aktien aus dem KI- und Verteidigungsbereich sowie den erwarteten Zinssenkungen der Zentralbanken. Der MSCI World legte in den ersten drei Monaten des Jahres um mehr als 8 % zu, so viel wie seit 2019 nicht mehr, und Aktien übertrafen Anleihen so deutlich wie in keinem Quartal seit 2020. In den USA haben Anzeichen eines robusten Binnenwachstums die Aktienmärkte beflügelt, obwohl der unerwartete Inflationsanstieg in den letzten zwei Monaten die Anleger dazu veranlasst hat, ihre Zinssenkungserwartungen zurückzuschrauben - die Markterwartungen stimmen nun mehr oder weniger mit denen der Fed überein, nämlich drei Zinssenkungen um 25 Bp in 2024. Was als technologiegetriebene Rallye an der Wall Street begann, weitete sich im Laufe des Quartals allmählich aus, und europäische und japanische Aktien ließen US-Aktien hinter sich. Der britische FTSE 100, der deutsche Dax, der französische CAC 40 und der spanische Ibex 35 übertrafen im März alle den S&P 500, da die Bereiche außerhalb des Technologiesektors zu steigen begannen. Auch in Deutschland war die Marktrallye breit angelegt. Zum ersten Mal seit vielen Monaten schlossen sich Small- und Mid-Caps dem Aufwärtstrend des Marktes an. Lediglich der TecDax lag zurück und stieg nur um 1,9 %. Hinzu kommt, dass die in den letzten Monaten vorherrschende Dynamik - der unaufhaltsame Aufstieg der Glorreichen 7 - langsam ins Stocken gerät. Der Ifo-Index stieg auf 87,8, ein Anstieg gegenüber dem Vormonat (Februar: 85,5), während sich der deutsche Einkaufsmanagerindex von 46,3 im Vormonat auf 47,4 verbesserte. Die Verbesserung war breit aufgestellt. Die Kerninflationsrate für Deutschland stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2,3 %.
WeiterlesenAktuelle Positionierung
Trotz der weiterhin schwachen globalen Konjunktur richten wir das Portfolio auf einen konsumgetriebenen Aufschwung aus und erwarten eine Verbesserung der wirtschaftlichen Dynamik in der zweiten Jahreshälfte 2024. Uns sind ebenfalls die niedrigen Bewertungen von Small und Mid Caps und zyklischeren Unternehmen bewusst. Wir behalten die Gewichtung des Gesundheitssektors im Portfolio bei, da wir davon ausgehen, dass sich dieser Endmarkt bis zum nächsten Jahr verbessern wird. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Frühindikatoren die Talsohle erreichen und halten daher an unserer Barbell-Strategie fest. Die Stimmung in Bezug auf den deutschen Markt ist sehr schlecht, und selbst eine leichte Verbesserung könnte dem Markt helfen. Angesichts des Potenzials für eine weiche Landung auf der Verbraucherseite (wir erwarten einen Anstieg der Reallöhne ab dem 4. Quartal 2023), gehen wir davon aus, dass der Rückgang der Gewinnerwartungen nicht signifikant sein wird (im mittleren bis hohen einstelligen Bereich). Für eine fundamentalere Stützung des Marktes sind nach der jüngsten deutlichen Marktbewegung positive Überraschungen bei den Ertragszahlen erforderlich. Der wichtigste Treiber für die Wertentwicklung von Mid Caps dürften eine Lockerung der Geldpolitik der Zentralbanken und eine höhere Dynamik der Wirtschaft sein.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
Im Februar stieg der Wert des Portfolios um 348,50 Basispunkte (brutto). Die Benchmark verzeichnete einen Anstieg um 405,87 Basispunkte. Der stärkste positive Treiber war Gesundheitswesen mit einem Beitrag von 33,87 Basispunkten. Eine wesentliche Belastung für die Wertentwicklung des Portfolios bleibt die schwächere Entwicklung der Mid-Cap-Unternehmen, die sehr gute Wertentwicklung von Rüstungsunternehmen (die aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen sind) und die regulatorisch bedingte Untergewichtung von Large-Cap-Aktien mit einer Benchmark-Gewichtung von über 10 %. Der MDAX fiel um 52 Basispunkte. Einen wesentlichen Beitrag zur Wertentwicklung des Portfolios leistete im Februar die sehr gute Entwicklung im Automobilsektor.
WeiterlesenAusblick
Wir haben unser DAX-Ziel für März 2025 leicht auf 18.300 Punkte angepasst und gehen dabei von den folgenden makroökonomischen Annahmen aus. Geopolitik: keine weitere Eskalation des russisch-ukrainischen Krieges und des Konflikts zwischen China und Taiwan. Konjunktur/Renditen: Stagflation in EU und USA, erste Zinssenkung im 2. Quartal 2024, 10-jährige US-Renditen unter 4,5 %, chinesisches Wachstum enttäuschend, aber kein Einbruch. Gewinnwachstum: steigende Gewinne weltweit im Jahr 2024, mittelfristiges EPS-Wachstum von 5 % in der EU, 7 % in den USA und 9 % in den Schwellenländern - DWS-Schätzungen 3-8 % unter Konsens. US-Bewertung: Unter der Annahme, dass die 10-jährigen US-Renditen unter 4,5 % bleiben und der VIX bei 12 bleibt, ergibt sich für den S&P 500 ein (ambitioniertes) Ziel für ein nachlaufendes KGV von knapp unter 20. Bewertung in Europa: Solide europaweite Ertragszahlen, aber für eine überdurchschnittliche Wertentwicklung ist eine auf Substanzwerten basierende Erholung erforderlich. EM: Schuldenprobleme bei Immobilien und Kommunen belasten die Erträge und die Kennzahlen; EPS-Erwartungen und Ziele gesenkt.
WeiterlesenRückblick
Die Märkte setzten im Februar ihre Zuwächse fort. Der deutsche CDAX stieg um 405,87 Basispunkte.
WeiterlesenAktuelle Positionierung
Da wir weiterhin mit einem verhaltenen wirtschaftlichen Umfeld rechnen, sind wir noch nicht bereit, das Portfolio vollständig auf eine zyklische Erholung auszurichten. Uns sind jedoch die niedrigen Bewertungen von Small und Mid Caps und zyklischeren Unternehmen bewusst. Wir behalten die Gewichtung des Gesundheitssektors im Portfolio bei, da wir davon ausgehen, dass sich dieser Endmarkt bis zum nächsten Jahr verbessern wird. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Frühindikatoren die Talsohle erreichen und halten daher an unserer Barbell-Strategie fest. Die Stimmung in Bezug auf den deutschen Markt ist sehr schlecht, und selbst eine leichte Verbesserung könnte dem Markt helfen. Angesichts des Potenzials für eine weiche Landung auf der Verbraucherseite (wir erwarten einen Anstieg der Reallöhne ab dem 4. Quartal 2023), gehen wir davon aus, dass der Rückgang der Gewinnerwartungen nicht signifikant sein wird (im mittleren bis hohen einstelligen Bereich). Für eine fundamentalere Stützung des Marktes sind nach der jüngsten deutlichen Marktbewegung positive Überraschungen bei den Ertragszahlen erforderlich. Der wichtigste Treiber für die Wertentwicklung von Mid Caps dürfte eine Lockerung der Geldpolitik der Zentralbanken sein.
WeiterlesenRückblick
Die Märkte setzten im Januar ihre Zuwächse fort. Der deutsche CDAX stieg um 31,92 Basispunkte.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
Im Januar verringerte sich der Wert des Portfolios um 63,43 Basispunkte (brutto). Die Benchmark verzeichnete einen Anstieg um 31,92 Basispunkte. Der stärkste positive Treiber war der Immobiliensektor mit einem Beitrag von 3,68 Basispunkten. Eine wesentliche Belastung für die Wertentwicklung des Portfolios bleibt die schwächere Entwicklung der Mid-Cap-Unternehmen. Der MDAX fiel um 434 Basispunkte. Die wesentlichen positiven Beiträge zur Wertentwicklung kamen aus Zuwächsen bei großen Unternehmen wie SAP.
WeiterlesenAktuelle Positionierung
Da wir weiterhin mit einem verhaltenen wirtschaftlichen Umfeld rechnen, sind wir noch nicht bereit, das Portfolio vollständig auf eine zyklische Erholung auszurichten. Uns sind jedoch die niedrigen Bewertungen von Small und Mid Caps und zyklischeren Unternehmen bewusst. Wir behalten die Gewichtung des Gesundheitssektors im Portfolio bei, da wir davon ausgehen, dass sich dieser Endmarkt im nächsten Jahr verbessern wird. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Frühindikatoren die Talsohle erreichen und halten daher an unserer Barbell-Strategie fest. Die Stimmung in Bezug auf den deutschen Markt ist sehr schlecht, und selbst eine leichte Verbesserung könnte dem Markt helfen. Angesichts des Potenzials für eine weiche Landung auf der Verbraucherseite (wir erwarten einen Anstieg der Reallöhne in Q4), gehen wir davon aus, dass der Rückgang der Gewinnerwartungen nicht signifikant sein wird (im mittleren bis hohen einstelligen Bereich). Für eine fundamentalere Stützung des Marktes sind nach der jüngsten deutlichen Marktbewegung positive Überraschungen bei den Ertragszahlen erforderlich.
WeiterlesenRückblick
Entgegen den Sorgen der Vormonate, die eine härtere Landung der Wirtschaft befürchten ließen, erholten sich die Märkte im November deutlich. Der deutsche CDAX stieg um 942,75 Basispunkte.
WeiterlesenAttribution / Beitrag zur Wertentwicklung
Im November stieg der Wert des Portfolios um 1.0048,31 Basispunkte (brutto). Die Benchmark verzeichnete einen Anstieg um 942,75 Basispunkte. Der stärkste positive Treiber war Gesundheitswesen mit einem Beitrag von 46,85 Basispunkten. Da von der risikofreudigen Stimmung besonders die zyklischen Sektoren profitierten, leisteten Industrie (+24,18 Basispunkte) und Informationstechnologie (+19,93 Basispunkte) wesentliche Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds. Auf der negativen Seite standen Kommunikationsdienste mit einem Beitrag von -24,17 Basispunkten und Basiskonsumgüter mit -18,32 Basispunkten.
WeiterlesenAllgemeines
| Verwaltungsgesellschaft | DWS Investment GmbH |
|---|---|
| Währung | EUR |
| Auflegungsdatum | 20.10.1993 |
| Fondsvermögen | 3.285,85 Mio. EUR |
| Fondsvermögen (Anteilklasse) | 3.143,34 Mio. EUR |
| Ertragsverwendung | Thesaurierung |
| Geschäftsjahr | 01.10. - 30.09. |
| Transparenz gemäß Verordnung (EU) 2019/2088 | Artikel 8 Das Finanzprodukt umfasst ESG-Merkmale (weitere Informationen sind dem Abschnitt „Downloads“ zu entnehmen) |
| Sparplan | Ja |
| VL-Sparen | Ja |
| Risiko Indikator (SRI) | 5 von 7 |
| Orderannahmeschluss | 13:30 |
| Swing Pricing | Nein |
| Portfolioumschlagsrate[1] | 52,06% |
Kosten
| Ausgabeaufschlag | 5,00% |
|---|---|
| Kostenpauschale | 1,400% |
| zzgl. erfolgsbezogene Vergütung | Nein |
| Laufende Kosten (PRIIPs) | 1,870% |
| zzgl. erfolgsbezog. Vergütung | N/A |
| zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe | 0,001% |
Historische laufende Kosten
| Stand | Laufende Kosten |
|---|---|
| 30.09.2023 | 1,870% |
| 30.09.2022 | 1,400% |
| 30.09.2021 | 1,400% |
| 30.09.2020 | 1,400% |
| 30.09.2019 | 1,400% |
| 30.09.2018 | 1,400% |
| 30.09.2017 | 1,400% |
| 30.09.2016 | 1,400% |
| 30.09.2015 | 1,400% |
| 30.09.2014 | 1,400% |
| 30.09.2013 | 1,400% |
| 30.09.2012 | 1,400% |
| 30.09.2011 | 1,400% |
Details & Historie
| Datum | 31.12.2023 | 31.12.2021 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ertragsverwendung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | |
| Kurs | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | 245,27 | |
| Betrag | 3,9588 EUR | 0,0000 EUR | 0,1156 EUR | 0,6840 EUR | 0,0000 EUR | 0,00 EUR | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Privatvermögen[7][8] |
- | - | - | - | - | wird nachgeliefert | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Betriebsvermögen[7][8] |
- | - | - | - | - | wird nachgeliefert | |
| Währung | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | EUR | |
| Klassifizierung (Teilfreistellung) | Aktienfonds | Aktienfonds | Aktienfonds | Aktienfonds | Aktienfonds | - |
Kennzahlen (3 Jahre) [9]
| Volatilität | 21,05% |
|---|---|
| Maximum Drawdown | -34,85% |
| VaR (99% / 10 Tage) | 5,72% |
| Sharpe-Ratio | -0,10 |
| Information Ratio | -0,66 |
| Korrelationskoeffizient | 0,98 |
| Alpha | -4,65% |
| Beta-Faktor | 1,22 |
| Tracking Error | 6,00% |
Wertpapierdarlehen Kennzahlen
1.
Die Portfolio-Umsatzrate basiert auf dem zuletzt veröffentlichten Jahresbericht.
Für Luxemburger Publikumsfonds werden die Zahlen zur Umschlagshäufigkeit (Portfolio Turnover Ratio) anhand der folgenden Methode berechnet:
Umschlagshäufigkeit = ((Summe 1 – Summe 2)/M)*100
Dabei gilt: Summe 1 = Summe aller Wertpapiergeschäfte (Käufe und Verkäufe), die im Bezugszeitraum getätigt wurden in Fondswährung; Summe 2 = Summe aller Anteilsscheingeschäfte (Ausgaben und Rücknahmen) im Bezugszeitraum in Fondswährung; M = durchschnittliches Nettovermögen des Fonds. Die Portfolio Turnover Ratio kann negativ sein, wenn die Summe aller Anteilsscheingeschäfte die Summe aller Wertpapiergeschäfte des Bezugszeitraums übersteigt.
2. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.
3. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.
4. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.
5. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.
6. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.
7. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.
8. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.
Zielmarkt[4]
| Anlegertyp |
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
|
|---|---|
| Kenntnisse & Erfahrungen |
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
|
| Finanzielle Verlusttragfähigkeit |
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
|
| Risiko-Indikator (SRI) [1] | 5 |
| Anlageziele |
Kapitalzuwachs
|
| Mindestanlagehorizont | Mittelfristig (3 - 5 Jahre) |
| Nachhaltigkeits-Präferenzen | Finanzinstrument nach Artikel 2 Nr. 7b & 7c gemäß der MiFID II-Delegierten Verordnung (EU) 2017/565 |
| Mindestanteil nachhaltig ökologischer Investitionen i.S.d. Taxonomie [2] | 0 % |
| Mindestanteil nachhaltiger Investitionen i.S.d. Offenlegungsverordnung [3] | 10 % |
| Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen (PAIs) | Ja |
Kosten und Gebühren
| Gesamte laufende Kosten des Produktes | 1,471% p.a. |
|---|---|
| davon laufende Kosten | 1,401% p.a. |
| davon Transaktionskosten | 0,070% p.a. |
| davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[5] | 0,000% p.a. |
Stand: 20.02.2024
1. Änderung der Risikomethodologie zum 31.12.2022. Weitere Informationen finden Sie hier
2. Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088
3. Verordnung (EU) 2019/2088 Des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor
4. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.
5. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren
Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.
Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.
Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.